Мировой финансовый кризис и денежно-кредитная политика в книгах и публикациях М.В. Ершова

Мировой финансовый кризис был предсказан в 1999 году

В 1999 г. Ершов М.В. прогнозировал неизбежное глубокое падение фондовых индексов США, а также проблемы американской валюты.

В то время общее благополучие США, стремительный рост котировок, низкий уровень безработицы и общие благоприятные показатели роста экономики превращали Соединенные Штаты в непоколебимого экономического гиганта. На этом фоне мировой финансовый кризис казался крайне маловероятным.
Однако прошло менее полугода и к середине апреля 2000 г. обозначилось резкое падение индекса Nasdaq. Падение продолжалось более трех лет.

Многие из тех проблем, с которыми столкнулась мировая экономика в 2008-2009 гг. просматривались раньше и также могли быть спрогнозированы. В данный момент Михаил Владимирович считает, что перекосы, которые вызвали кризис по-прежнему сохраняются, что делает вероятным вторую волну кризиса.

Мировая валютная система стоит перед неизбежной перспективой изменения своей структуры, роли ведущих валют и мехнизмов функционирования. Подробнее об этом можно прочитать в интервью для Аналитического банковского журнала в июне 2009 г.

О предпосылках мирового финансового кризиса, а также о сделанных прогнозах вы можете узнать в книге «Валютно-финансовые механизмы в современном мире (кризисный опыт конца 90-х)» (2000 г.). В ней рассказывается о том, как эти механизмы действуют в условиях глобализации, а также о пользе, которую могут извлечь отдельные страны при правильном учете особенностей их действия. В вышеупомянутой книге сделан вывод о шаткости сложившейся валютной системы, базирующейся на долларе США, а также указаны фундаментальные нарушения, появившиеся при развитии валютной системы, которые могут обусловить мировой финансовый кризис.

Денежно-кредитная политика России нуждается в серьезной реорганизации

Много публикаций М.В. Ершова посвящено проблемам денежно-кредитной политики России.
Он считает, что следует укреплять финансовые институты, а также подчеркивает важность укрепления позиций российского рубля, как инструмента инвестиций и сбережений. По его мнению, девальвация рубля мешает модернизации экономики, лишь стимулируя сырьевой экспорт.

Денежно-кредитная политика, направленная на преждевременную либерализацию финансовой сферы в России, может иметь серьезные последствия. Сейчас наша страна сталкивается с зависимостью от изменений на внешних финансовых рынках: падение фондовых индексов вслед за их падением в США и т.д. Кроме того, вывод за рубеж значительных объемов валюты биржевыми спекулянтами подрывает национальную финансовую систему. Эти и другие вопросы касательно денежно-кредитной политики рассматриваются в публикации «Мировой финансовый кризис: год спустя» для декабрьского номера журнала «Вопросы экономики» в 2009 г.

Позиция М.В. Ершова такова: правильная денежно-кредитная политика должна формировать рублевую экономику, а для этого необходимо, чтобы рублевые активы оценивались более реально (а это означает – они должны стоить дороже). "Когда нам пытаются доказать, что при слабом рубле нам же лучше - это абсурдно и равносильно утверждению, что та зарплата, которую мы получаем, и те рубли, которые лежат у нас на вкладах или в кошельке, чем они легковеснее и чем на них меньше можно купить, тем нам же выгоднее. Мы формируем, рублевую, а не долларовую экономику, и чем дороже будут рублевые активы у населения и бизнеса, тем они богаче... Конечно, нужно использовать рычаги защиты внутреннего рынка и стимулирования экспорта. Но кто сказал, что все они сводятся только к валютному курсу? Ведь его воздействие часто носит разнонаправленный характер, а девальвация лишь стимулирует сырьевой экспорт, увеличивая зависимость нашей экономики от мировой конъюнктуры" (Из интервью журналу "Банковский ряд", февраль 2004 г.). При этом для эффективного использования валютного курса как инструмента внешней политики, его при необходимости следует дополнять мерами по поддержке внутреннего рынка и по стимулированию экспорта (интервью журналу «Банковский ряд»).